Fondurile de pensii functioneaza pe principiul fondurilor de investitii, contributiile participantilor fiind investite astfel incat sa se obtina maximizarea veniturilor acestora. Investitiile vor fi realizate astfel incat sa se mentina un nivel adecvat al solvabilitatii si lichiditatii si de asemenea, astfel incat sa se realizeze diversificarea investitiilor. De altfel, diversficarea investitiilor este asigurata si prin limitarea (de catre legislatia in vigoare) la 5% a procentului care poate fi investit intr-o singura societate, astfel incat sa se evite concentrarea riscurilor pe un emitent sau pe un grup de emitenti. De asemenea, investitiile se vor realiza astfel incat sa evite un grad ridicat de dependenta de un anumit activ.
Instrumentele financiare in care pot fi investite contributiile participantilor la fondurile de pensii obligatorii, conform prevederilor legislatiei, includ instrumente ale pietei monetare, titluri de stat (emise de Ministerul Finantelor Publice sau de state membre UE sau care apartin Spatiului Economic European), valori mobiliare, titluri de stat, obligatiuni si titluri de participare. Profilul de risc al fondurilor va fi determinat practic de proportia in care aceste instrumente se vor regasi in politica de investitii a fiecarui fond.
Politica de investitii a fiecarui fond de pensii obligatorii va fi publica (in momentul in care fondurile vor fi autorizate de CSSPP), prin intermediul prospectului fondurilor (pana in prezent nu este autorizat niciun fond de pensii pentru pilonul II). Trebuie mentionat faptul ca ponderea fiecaruia dintre instrumentele financiare in care fondurile pot investi este limitata de legislatie. Astfel, administratorii fondurilor nu vor putea investi mai mult de 20% din valoarea totala a activelor fondului in instrumente ale pietei monetare (inclusiv conturi si depozite in lei la banci), si de asemenea, nu mai mult de 50% din activele fondului in valori mobiliare (tranzactionate pe piete reglementate si supravegheate din Romania, tari membre UE sau care apartin Spatiului Economic European).
In ceea ce priveste titlurile de stat (emise de Ministerul Finantelor Publice, sau state membre UE) limita maxima este de 70% din valoarea totala a activelor fondului, in vreme ce investitiile in titluri de stat si alte valori mobiliare emise de state terte nu pot depasi limita de 15%. De asemenea, pentru scaderea riscurilor investitiei, administratorii au posibilitatea de a investi si in instrumente financiare derivate. Din categoria activelor in care fondurile de pensii nu pot face investitii se pot mentiona: activele care nu pot fi instrainate conform legii, antichitati, lucrari de arta (acestea fiind considerate a face parte din categoria activelor a caror evaluare este incerta), bunurile imobiliare, si actiunile sau obligatiunile emise de administratorul fondului.
Comments